Morgan Stanley, Türk Bankaları İçin Tavsiyelerini Yeniledi, Yüksek Fonlama Maliyetleri ve Kar Beklentileri
Morgan Stanley, Türk bankaları üzerindeki yüksek fonlama maliyetleri ve sürpriz faiz artışlarının etkilerini değerlendirerek hedef fiyat ve tavsiyelerini güncelledi. Bu değerlendirme sonucunda Garanti Bankası ve İş Bankası için tavsiyeler değişirken, Akbank ve Yapı Kredi için de yeni öngörülerde bulunuldu. İşte detaylar.
Morgan Stanley’nin Değerlendirmeleri ve Revizyonlar
Türk Bankaları Üzerindeki Baskılar:
Morgan Stanley, Türk bankalarının 2024 ikinci çeyrek karlarının, Mart ayındaki beklenmedik faiz artışının ardından artan fonlama maliyetleri nedeniyle baskı altında kalacağını öngördü. Bu durum, bankaların karlılıklarını olumsuz etkileyebilir ve yatırımcı beklentilerini yeniden şekillendirebilir.
Garanti Bankası İçin Tavsiyeler:
Morgan Stanley, Garanti Bankası için tavsiyesini "Overweight" seviyesinden "Equal-weight" seviyesine düşürdü. Bu değişiklik, bankanın hisselerinin Haziran ortasından bu yana %25 oranında yükselmesine rağmen, 12 aylık vadeli fiyat hedefinin yalnızca %1 USD artış öngörmesiyle ilişkilendirildi. Yüksek fonlama maliyetleri ve piyasa koşullarındaki belirsizlikler, bu kararın arkasındaki temel faktörler olarak belirtildi.
İş Bankası İçin Revizyonlar:
Morgan Stanley, İş Bankası için tavsiyesini "Underweight" seviyesine çekti. Bankanın yakın vadede düşük performans potansiyeline sahip olduğu belirtilirken, bu revizyonun temelinde yüksek fonlama maliyetlerinin ve düşük karlılık beklentilerinin yer aldığı vurgulandı.
Akbank ve Yapı Kredi Değerlendirmeleri:
Akbank için yapılan değerlendirmelerde, fiyat hedefinin %17 USD yukarı yönlü olduğu ve Türk bankaları arasında en cazip risk getirisini sunduğu ifade edildi. Morgan Stanley, Yapı Kredi için "Equal-weight" notunu korudu ve bankanın mevcut performansını yeterli bulduğunu belirtti.
Tahminlerdeki Değişiklikler ve Gelecek Beklentileri
Garanti Bankası ve Akbank Tahminleri:
Morgan Stanley, Garanti Bankası ve Akbank için 2024 ikinci çeyrek kazanç tahminlerini büyük ölçüde değiştirmedi. Bu bankaların mevcut piyasa koşullarına göre daha dirençli olduğu ve beklentileri karşılayabileceği öngörülüyor.
İş Bankası ve Yapı Kredi Tahminleri:
İş Bankası için tahminler, 2024 yılı kazançları için %15, 2025-26 yılları için ise ortalama %4 daha düşük olarak güncellendi. Bu durum, bankanın önümüzdeki dönemde karlılık açısından zorluklarla karşılaşabileceğini gösteriyor. Yapı Kredi için ise tahminler, mevcut seviyelerini koruyarak istikrarlı bir performans öngörüsü sundu.
Fiyat Hedeflerindeki Değişiklikler:
Morgan Stanley, 2025-2026 dönemi karlarına dayalı fiyat hedeflerini önceki hedeflerin ortalama %4 altında belirledi. Bu revizyon, genel ekonomik belirsizlikler ve artan fonlama maliyetlerinin etkilerini yansıtıyor.
Sonuç
Morgan Stanley’nin Türk bankaları için yaptığı bu revizyonlar, piyasa koşullarının ve ekonomik belirsizliklerin yatırımcı beklentilerini nasıl şekillendirdiğini gösteriyor. Yüksek fonlama maliyetleri ve sürpriz faiz artışlarının, bankaların karlılıkları üzerinde baskı oluşturduğu belirtiliyor. Bu değerlendirmeler ışığında, yatırımcıların bankaların finansal performansını yakından takip etmeleri ve stratejik kararlarını buna göre şekillendirmeleri önem taşıyor.
